第673章 卢麒元先生的＂先金后油＂策略下怎么选股？（2/2）

三家民企A股涨幅已经不小，但最大的问题可能还是规模太小，存在一定的经营风险，走势上的波动性也明显比A股的两桶油要高。

稳定性来说还是三桶油。

三家公司上游收入占比差异显着，中国海油以84.57%的占比遥遥领先，体现其专注上游、成本领先的战略定位；中国石油作为全产业链巨头，上游收入占比30.09%，平衡了风险与收益；中国石化上游收入占比仅5.7%，更侧重中下游炼化与销售环节。对遵循卢麒元先金后油策略的投资者而言，中国海油是把握石油上涨周期的最佳选择。

看中国海油石油的月线：

也是一个酝酿了15年的“大锅”油价上涨，月K去年突破失败后，今年再次突破并创了历史新高。

要从资金配置来考虑，中国海洋石油的性价比应该比现在的银行股好很多了，或者说类似两年前的银行股，进可攻，期待油价上涨的预期兑现；退可守，按中国海洋石油的桶油成本28.52美元/桶，油价如果遇上超预期地下跌，这个桶油成本的抗风险能力也比较强。

三桶油的营收业务一般都是长单为主，油价的涨跌也许不会在实际业务中带来极端的倍增影响，但股票市场，到了特定的阶段就是讲故事为主了，所以，要想把资金配置在增值的方向，中国海洋石油的港股确实是很不错的投资标的。

中国海洋石油一直有持续分红，现在支付率高达45%。

2025年1月，公司正式宣布未来三年（2025-2027）股息支付率不低于45%（= 归属于母公司股东的净利润（归母净利润）的 45%。），强化股东回报预期。

从这些数据我们可以大概判断，中国海油作为收息股，完全可以替代原来的银行股。

看银行股的年线走势，休息1年也不奇怪，而这一年很可能就是今年这根年K，现在才刚刚开始。

石油的上游资源股可选的目标其实很少，所以不需要花太多的精力，A股的切入点现在就不太好把握，如果不考虑三家民企，定投中国海油（A股或港股，首选港股，但也要注意港币和人民币的汇率风险）也许是最稳健的一种策略。

最后，油价的上涨，除了刺激新能源的发展，新能车也是一个方向。

只是现在的新能车整车行业却恰好被燃油车的“最后一搏”也逼到了墙角，是油价上涨还是智能汽车时代的开启（L3对私商业落地）倒逼燃油车去产能？

我们今年拭目以待。