第604章 疲劳（1/2）

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“至于华夏市场，您说那是沉睡的巨兽，未来潜力巨大，我同意。

但潜力不等于当下，未来不等于现在。

在华夏消费者的人均年收入还只有几百美元的今天，去谈卡地亚在华夏的品牌布局，就像在一个还没有通电的村庄里讨论要不要开电器商场。

不是不需要，而是时候未到。”

“卡地亚有足够的耐心，可以等到那个市场真正成熟的时候再进去。

先发优势很重要，但进入时机更重要。太早进入，教育市场的成本全部由你承担，你成了铺路人，后面跟进来的人摘果子；

恰到好处地进入，市场已经被培育好了，消费者已经有认知了，你只需要带着产品进来收网。

杨先生，您是一个商人，这个道理您应该比我更清楚。”

她双手交叠放在桌面上，身体微微前倾。

“所以，杨先生，回到您的三个问题，石英危机对卡地亚的影响，您用错了分析框架；

产品线下沉的逻辑，您理解得过于表面；

亚洲市场的布局时机，您判断得过于乐观。

当然，这只是一面之词。”

杨开看着玛丽-路易丝，沉默了几秒。

“玛丽-路易丝女士，”他的语气发生了明显的变化，不再像之前那样循循善诱、层层递进，而是变得直接、干脆、甚至带着一种近乎冷酷的务实。

“您说的有一定道理，关于品牌金字塔结构、关于巴黎基因的纯粹性、关于进入时机的把控，这些在理论层面上我都认同，至少部分认同。”

说到这里，他的目光变得格外锐利。

“但理论和现实之间，隔着一道的鸿沟。”

“您刚才所有的反驳，都有一个隐含的前提，卡地亚有足够的时间、足够的资源、足够的余裕去慢慢调整、去等待时机、去维持那个完美的金字塔结构。

可现实是什么？

现实是，卡地亚现在最大的问题，不是品牌定位模糊不清，不是亚洲市场战略滞后，甚至不是石英危机。”

杨开伸出第一根手指，声音沉稳而冷峻。

“资金链紧张。这是最核心、最紧迫、最不能回避的问题。

我不知道巴黎总部对外披露的财务数据是什么版本，但根据我这边掌握的信息，卡地亚目前的营运资金储备已经低于安全线。

简单来说，就是账上的现金不够支撑未来十二个月的正常运营开支。

对于一个年营收规模在十几亿法郎量级的品牌来说，这个状况是非常危险的。”

玛丽-路易丝的表情没有变化，但她放在桌面上的手指微微收紧了一下。

杨开注意到了这个细节，但并没有放慢节奏。

“第二，银行贷款规模过大，负债率畸高。卡地亚目前光是在法国国内的银行贷款，就已经……”他看了一眼张德明递过来的一张纸条。

“不低于四亿法郎。如果算上瑞士、英国和北美分支机构的局部融资，整体负债规模可能超过六亿。

而卡地亚的年净利润，我说的还是乐观估计大概在八千万到一亿法郎之间。

也就是说，负债率已经到了净利润的六到七倍以上。

这个数字放在任何行业的任何企业身上，都会让银行的人睡不着觉。”

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