第353章 手术刀方案（1/2）

测绘结果冰冷地陈列在眼前，整体吞并龙腾已被证明是一条看似诱人实则通往悬崖的绝路。然而，就此彻底转身离开，对那片冰封海域下的“局部活性”视而不见，又让赵江河心有不甘。北钢的征途需要战略纵深，北方工业格局的重塑需要扛鼎之力，简单地放弃，或许意味着错过一个在危局中塑造未来的历史性窗口。

连续数日的闭门沉思后，赵江河召来了他最核心的智囊与干将：周铁林、刘启明，以及被特意要求参会的、思维缜密且熟悉复杂资本运作的集团总会计师，还有从战略投资部抽调上来的两名精干分析员。会议在集团大楼最深处、具备完善保密措施的小型战略研究室召开。

“整体吞下，我们会被撑死，或者毒死。”赵江河开门见山，用最直白的语言总结了测绘结论，“但龙腾身上，是不是真的就一点值得我们冒险、且有希望拿下的东西都没有？如果我们换一种思路，不追求拥有整头鲸鱼，而只像外科手术一样，精确地切下它身上那块还没有坏死、甚至对我们有用的‘肉’，同时确保手术刀不碰到致命的脓疮和血管，有没有可能？”

他提出的这个“手术刀方案”的设想，如同一道闪电，劈开了众人心中因庞大风险而积聚的阴霾，但也瞬间将讨论引入了更精微、更复杂的战术层面。

“书记的意思是……资产剥离式重组？或者叫‘破产重整中的优质资产收购’？”总会计师迅速领会了核心，眉头却锁得更紧，“这理论上可行，但实操难度是地狱级别的。首先，要界定什么是‘优质资产’。龙腾的资产和负债、权益早就搅成了一锅粥，而且被多重抵押、查封。我们必须能在法律上、财务上清晰地将我们看中的部分（比如那条调质线及相关土地厂房、某些特定商标或销售渠道）从整个破产财产中‘隔离’出来，这需要极其高超的法律设计和与债权人、法院的博弈。”

刘启明接话，语气沉重：“就算能法律上剥离，如何定价？按破产清算价值？那可能很低，但其他债权人不会答应，他们会认为我们趁火打劫。按评估价值？龙腾现在的状况，任何资产的评估都充满争议。定价公允性会成为众矢之的。而且，收购资金哪里来？就算只买一部分，所需资金也绝非小数目，动用北钢自有资金会影响我们主业投入，外部融资的话，资本市场对这种高风险、复杂背景的交易会非常谨慎，成本可能极高。”

周铁林则从运营整合角度提出担忧：“就算我们费尽千辛万苦，合法合规地买下了那条生产线和旁边的地。然后呢？它还在龙河市，还在一片破产企业的废墟旁边。我们怎么管理？是派北钢的团队过去全面接管，还是保留部分原有人员？龙腾原有的管理生态、员工心态、地方关系，都会像无形的磁场一样干扰我们。文化融合的挑战，并不会因为只买了一块资产而消失，只是换了一种形式。而且，收购后如何将其融入北钢的生产体系、质量标准和销售网络？是作为独立子公司运行，还是彻底改造为北钢龙河分厂？这需要一整套后续投入和改造计划。”

问题如连珠炮般抛出，每一个都切中要害。手术刀方案看似精巧，却要求执刀者具备显微外科医生般的稳定手法，同时还要在充满敌意与不信任的手术环境（破产程序、债权人会议、地方博弈）中操作。

赵江河默默听着，没有打断。等大家充分发表了担忧，他才缓缓开口，目光扫过每一张凝重而专注的脸：

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