第132章 数据背后的信号（2/2）

他深吸一口气，转过身时，眼神里带着，一种林小雨从未见过的坚定：“小雨，你的模型逻辑没问题，数据也没误差，但这次的通胀，和过去不一样。”他走到显示屏前，指着ppI数据背后的分项：“9.1%的ppI里，有6个百分点，来自国际大宗商品涨价，这是输入性的，不是国内需求过热导致的；cpI里的2.1个百分点来自猪肉，是猪周期上行的结果，而能繁母猪存栏量，已经开始回升，半年后猪肉价格大概率会回落。”

他顿了顿，语气放缓了些：“如果央行现在，用加息这种‘重拳’，确实能压制通胀，但那些刚从疫情里，缓过来的小微企业怎么办？他们的融资成本，本来就高，加息后可能连贷款都还不上，到时候通胀压下去了，就业和增长又出了问题，这不是央行想看到的‘平衡’。”

林小雨的眉头微微蹙起，她习惯了用0和1构建的确定世界，“平衡”“人心”这类模糊的词汇，在她的模型里，无法被量化。“‘可能’‘大概率’？景阳，投资不能靠，这些不确定的词。我的模型覆盖了2008年，至今的所有宏观周期，包括2020年的疫情特殊时期，它的预测胜率在85%以上。我们不能因为，一种没有数据支撑的‘感觉’，就忽视，这么明确的收紧信号。”

她调出仓位管理系统，屏幕上“70%股票仓位”的数字格外显眼。手指在“调仓建议”按钮上悬停：“按照模型计算，现在应该把股票仓位降到40%，其中高估值的成长股，要砍一半，同时把现金，和货币基金的占比提到50%，这是最安全的策略，能规避金容收紧，带来的市场回调风险。”

柯景阳的目光，落在“70%”这个数字上，突然想起昨天去营业部的场景：老张举着手机，在人群里嚷嚷，屏幕上是某只新能源股的涨停K线，唾沫星子横飞地说“这波能看到50块”；旁边的阿姨们围着客户经理，抢着要定投新发行的股票基金；就连平时最谨慎的李叔，也买了两只“题材股”，说“跟着热点走准没错”。

这些人的脸，和屏幕上冰冷的数据，重叠在一起，让他心里莫名发沉。他看向林小雨：“如果模型错了呢？如果央行这次不用加息，而是用‘定向降准’对冲，部分领域的资金压力，或者先通过公开市场，操作调节流动性，再观察两个月呢？现在砍仓，我们会错过，可能还在延续的行情，更重要的是，那些跟着我们操作的客户，他们能接受，这种‘确定性’背后的风险吗？”

“模型不会错。”林小雨的声音依旧坚定，但指尖却没有按下去。她看着柯景阳眼底的担忧，突然想起第一次，和王叔见面时，老人说的话：“做投资，既要看得见数据里的‘势’，也要摸得到市场里的‘温’。少了哪一样，都走不远。”

工作室里的沉默再次降临。服务器的嗡鸣声似乎更响了，屏幕上的橙色预警，依旧在固执地闪烁，像风暴来临前的信号灯。数据与直觉、逻辑与经验，在这一刻形成了，一道无形的鸿沟，风暴的方向似乎已经明确，但风暴的强度、降临的时间，却成了两人之间，第一道无法用数据，弥合的战略分歧。